多重因素困扰PVC走势不容乐观

作者:鸭脖发布时间:2021-10-22 01:39

本文摘要:4月份,证监会批准后沈阳商品期货交易所积极开展PVC期货交易后,大商所旋即发布了PVC期货合约及涉及规则,面新社会普遍印发。5月初,大商所理事会审查会通过了《关于拟定聚氯乙烯期货合约及修改涉及实施细则的报告》,旋即向证监会上报了聚氯乙烯(PVC)期货合约的涉及批示。对于明确的上市日期,根据此前大商所拒绝会员单位作好本月25日的PVC期货上市打算工作。由此推测,PVC期货很有可能于本月25日上海证券交易所上市。

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4月份,证监会批准后沈阳商品期货交易所积极开展PVC期货交易后,大商所旋即发布了PVC期货合约及涉及规则,面新社会普遍印发。5月初,大商所理事会审查会通过了《关于拟定聚氯乙烯期货合约及修改涉及实施细则的报告》,旋即向证监会上报了聚氯乙烯(PVC)期货合约的涉及批示。对于明确的上市日期,根据此前大商所拒绝会员单位作好本月25日的PVC期货上市打算工作。由此推测,PVC期货很有可能于本月25日上海证券交易所上市。

  根据历史经验,期货品种上市初期都会经常出现较好的投资机会,因此有适当通过分析诸多因素对PVC现货的价格走势展开辨别,从而协助投资者自由选择更为理性的交易策略。  一、供应不足局面仍然不存在  从生产能力情况来看,近5年来我国PVC生产能力呈现出持续增长的态势,特别是在是电石法工艺。

2008年我国PVC的生产能力大约为1581万吨,较2007年的1448万吨快速增长了9.18%。从2003年以来的7年里,我国PVC总生产能力仍然维持持续增长,其中2005年产能增长幅度*大,年增长率高达46.38%。同时,在2003年到2007年的时间里,我国PVC的总生产能力年增长率仍然维持在两位数。导致我国PVC生产能力持续扩展的一个最重要原因是2003年以来我国经济仍然维持着较高速度的发展,而2008年近6年来我国PVC生产能力增长率首次高于10%,这一方面是因为下游市场需求的快速增长高于PVC生产能力扩展速度,另一方面也是“金融危机”全面愈演愈烈对我国化工产业导致负面影响的必要反映。

  另外,从产量的情况来看,受到2008年金融危机的影响,我国PVC在该年PVC产量增长率较慢下降至882万吨,上升幅度约9.26%。转入2009年以后,国内市场仍正处于弱势的市场需求格局,仍然较沉闷,再加供应量持续上升,部分进口原料的大大流向,压力仍在大大激化。

各自企业视自身情况灵活性销售,部分操作者有断裂,部分仍在交付给前期老单,以老客户及相同用户拿货居多。由于PVC的毛利率较低,厂家的开工率维持低位态势,除了以前有较多订单的企业以外,大多数企业的开工率维持在50%~80%左右。另外,从现在的电石价格来看,电石的价格有更进一步下探的有可能,因此,一旦市场需求转好,毛利率将提升,厂商的开工率就不会回落,这对于PVC价格下降将是一个压制因素。

  二、下游产品市场需求低迷  近年来,随着房地产业的飞速发展,国内各种建筑塑料(9740,145.00,1.51%)管和塑料门窗平均值市场占有率逐步提高,分别超过50%和25%,这将必须各种塑料管与门窗型材大约150万吨。再加高分子防水材料、装饰翻新材料、保温材料及其它建筑用塑料制品,总需求量大约为500万吨。

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但由于房地产业的走弱,建筑行业对PVC的需求量骤减,造成PVC下游管材和型材企业开工率低落,从而对PVC市场需求保持低位,市场从容气氛更进一步减轻,而商家销售可玩性也由此渐渐增大。虽然随着我国固定资产投资的减少,PVC国内市场需求不会有所增加,但这有一个较长的迟缓过程,短期内仍然看到国内PVC市场需求减少的迹象。  虽然2009年4月1日起中国政府再度大规模提升产品的出口退税,适当的PVC制品数量受限,因此短时间内,出口退税税率的提升尚对PVC的市场需求会经常出现显著的性刺激。

据海关统计资料表明,广东2009年第一季度出口塑料制品67.5万吨,比2008年同期上升19.3%,价值11.9亿美元,同比上升7.1%。主要出口至美国、欧盟和香港。一季度,广东对美国出口塑料制品19.7万吨,上升24.6%;对欧盟出口10.5万吨,上升26.3%;对香港出口10.3万吨,上升22.3%;对上述三个市场出口量合计占到59.9%。

由于外围经济的恶化尚需时日,因此,PVC下游产品对外出口将保持弱势地位。但总体来看,由于经济形势没明显好转,PVC的市场需求仍然低迷。  三、价格受到进口抨击  从历年进口量的变化情况来看,我国PVC的进口量呈圆形大幅上升趋势。

2004年之前,我国聚氯乙烯主要以进口居多,2003年我国PVC表观消费量大约600万吨,进口230万吨,对外依存度为38%。从2003年开始,我国对美国、俄罗斯、台湾、韩国、日本的聚氯乙烯实行反倾销,同时,国内聚氯乙烯行业也很快发展,我国聚氯乙烯的自给率大幅提升,到2008年,我国PVC表观消费量902万吨,其中进口106万吨,自给率超过88%。但从2009年开始,由于原油价格的低位,境外的乙烯法生产地PVC价格有显著的优势,因此PVC的进口开始下降。  据海关统计资料,2009年1-3月中国PVC粉料进口总量为53.11万吨,其中3月份中国PVC粉进口21.29万吨,均价为680美元/吨,较二月份减少1.80万吨,相似9.25%。

来源地主要为日本3.91万吨,台湾省3.53万吨。另外,中国国内三月份自美国进口的PVC约为39148吨,较二月份的36526和一月份的13799都有更进一步的快速增长。预期美国货源仍将之后大大地流向中国市场,但整体供大于求的形势使得国内的价格仍在低位游走。但整体美国货源大量涌进也并不是*让亚洲市场跌价的原因。

美国运输的运费约是在80美元/吨,而整体货源到亚洲的报价仍是高于720美元/吨的。可以说道,只要原油价格保持低价的状态,境外PVC依然是压制PVC价格涨势的众多因素。

  四、总结  总之,PVC的供给、PVC制品下游市场需求以及进口因素的影响,国内PVC短期内难以经常出现价格上涨的行情。但考虑到PVC生产企业目前的毛利率比较较低的实际情况,PVC现货市场有可能方位在6150-6300元/吨之间的价位波动。

但中国期货投资者都有买涨不买跌的特点,大多的品种是上市首日都会冲高,因此,投资者可以据此制订自己的投资策略。


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